8月16日晚间，ST新潮（600777）发布公告，公司美国孙公司Moss Creek Resources Holdings,Inc(以下简称“Moss Creek”)已在美国市场成功非公开发行高收益债。本次高收益债的募集资金达7.5亿美元，期限为7年期，利率为固定利率，年利率为8.25%。该高收益债已于2024年8月15日(美国中部时间)成功发行，截至本公告日，Moss Creek募集资金7.5亿美元已悉收。
公告显示，募集资金将优先用于偿还存量债券。ST新潮表示，Moss Creek本次融资有利于利用长期且稳定的债务替换短期内到期的存量债券，债券成功发行可为公司提供长期稳定的资金来源，有利于优化公司负债结构降低财务成本，提高公司的财务弹性和风险抵御能力，对公司未来经营发展具有积极影响。利息支出在税后可以抵扣，形成“税盾”，有利于降低公司的实际利息负担。
发行获市场追捧债券利率低于预期
本次债券发行由Citigroup Inc.，(美国花旗集团)作为主承销商，联合Wells Fargo(美国富国银行)、CIBC(加拿大帝国商业银行)、Capital One(美国第一资本)等另10家承销商共同发行，U.S.Bank(美国全美银行/合众银行)负责本次发行的簿记。
债券利率是体现投资者信心的有力指标。发行前，摩根斯坦利分析师预计，Moss Creek此次发行利率将达到8.625%，但公司实际发行利率低于预期。以较低的资金成本成功获得融资，显示出投资者对公司财务健康状况以及偿债能力充满信心。
公司三次发行高收益债都以当年相对较低的利率发行，尤其是本次发行，体现了公司管理层决策科学股票杠杆的规则合理，善于抓准时机。
发行当日，包括Apollo、Alliance Bernstein、Blackrock等在内的众多国际知名投行和金融机构参与本次发行竞价，总报价金额高达20亿美元。信用评级方面，国际知名评级机构Fitch Group(惠誉国际)将Moss Creek高收益债评级提升至B+。
针对此次发行，专业投资者表现出巨大资金规模的提供意愿，以及反馈较高的认购热情。较高的市场接受度以及债券评级的上升，反映了投资者对公司未来长期发展的信心。
有效资本运作驱动可持续发展
ST新潮所处的油气行业是资本密集型行业，优质资源的获取与开发构成了企业的核心竞争力。2020年，受石油行业震动影响，业内企业对待并购非常保守，公司基于前瞻性战略视角，于2021年逆周期开启资源并购布局，Moss Creek收购Grenadier油气资产，该项目为公司贡献了大量油气净产量和现金性利润。
进行资源收并购的过程中不可避免地为公司带来了一定的负债压力，但长期以来，管理层一直通过有效的负债管理确保公司稳健经营。Grenadier油气资产的收购利用循环信贷融资3.6亿美元。加上2018年和2019年发行的高收益债12亿美元，Moss Creek两项有息负债峰值达到15.6亿美元。2022年，Moss Creek全额偿还3.6亿美元循环信贷，并对12亿美元高收益债逐步展开回购。截至2023年末，高收益债余额9.98亿美元。
2023年11月，公司为进一步优化Moss Creek的债务结构、降低财务风险，为流动性安全提供保障，提出Moss Creek拟择机在美国市场非公开发行高收益债。针对该方案，公司部分股东曾存在质疑，此前表决中同意票数占50.04%，反对票数占49.95%。债券成功发行验证了方案的可行性和有效性。
据悉，Moss Creek本次融资所得，将全额偿还包括年利率10.5%在内的前期剩余高收益债，将为公司提供新动能，形成可持续发展。
科学管理激发公司新潜力
目前市场对公司所处的油气行业多持乐观态度，行业向好趋势下拥有更多发展机会。在此趋势背景下，有效平衡资源拓展和资金管理影响公司的核心竞争力。
2024年，ST新潮在资金管理和资源拓展方面提出具体计划，包括择机收购优质油气资源以实现资源的规模效应和协同效应，同时加强资产流动性管理，确保生产经营所需资金，兼顾高速持续发展，针对Moss Creek2026年1月将到期的7亿美元高收益债，发行高收益债是按期还债和筹措发展所需融资最现实的选择。
今年科创债发行规模大增，既有科创企业融资需求增长，也有政策的鼓励和支持。
本次发行债券，ST新潮成功将临近到期的短期债券置换为7年期长期债券，同时再次减少有息负债规模25%即减少有息负债规模约2.5亿美元，财务成本节省2500万美元/年。
在资本运作助力下，公司规模实现快速扩张，2021年至2023年总资产规模增加73.84亿元，增幅达28%。公司相关人士透露，仅仅两三年间，公司有息负债净减少8.1亿美元(折合约58.3亿元人民币)。
业内人士评价，财务管理和资金运作方面取得的显著成效，说明公司管理能力过硬，决策科学，运营专业，基于专业的上市公司管理水平，公司显示出更大的发展潜力。